A team ! 最佳團隊！

隨著希臘政府取得IMF及歐洲的借款承諾後，投資人持續買入風險性資產，市場流動性不但持續好轉，之前金融風暴中的有毒資產如CDO等，也已開始由買方市場轉為賣方市場，且隨著投資銀行及避險基金的投入，市場對於信用產品的愛好持續加溫，間接有利於高收益債走勢。復華高益策略組合基金經理人周上順表示，由於近兩年高收益債券公司的到期債務並不多，在還債、或借新還舊等壓力較輕下，現在進場正是時候！

從市場對於高收益債券基金的熱度來看，目前已有不少投信先後發行高收益債券基金、或相關組合型基金，根據投信投顧公會統計，復華高益策略組合基金3月底之規模達125.23億元，創下國內規模最大之組合型基金，且為市場首檔訴求穩定參與高收益債市上漲契機的組合型基金。

周上順指出，由於近期市場資金寬裕，使得美國公司債的發債量持續上升，甚至出現初級市場價格比次級市場貴的現象，證明了流動性寬裕將相對有利於債市，而近期也開始有高收益債公司將2013年、2014年到期的債務進行借新還舊，或展延到期日等動作，此舉也有助於抒解市場未來的還款壓力，公司降低負債比、去槓桿化的活動仍然持續，將更有利於公司債表現，因此從高收益債公司的到期貸款來看，近兩年將是還款較少的期間，現在進場正是時候。

以上資料來源：BofA Merrill Lynch Research、S&P/LCD、Bloomberg

‧精選基金—復華高益策略組合基金

注意》
「復華高益策略組合基金」名稱中「高益」二字係指以高收益債市為投資範圍之一，非對基金未來績效或投資人最低投資收益之保證。投資人投資高收益債券基金不宜占其投資組合過高之比重，基金經行政院金融監督管理委員會核准，惟不表示絕無風險。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效，基金投資風險請詳閱基金公開說明書。投資人應注意基金投資之風險包括利率風險、債券交易市場流動性不足之風險及投資無擔保公司債之風險；基金或有因利率變動、債券交易市場流動性不足及定期存單提前解約而影響基金淨值下跌之風險，同時或有受益人大量贖回時，致延遲給付贖回價款之可能。基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。本公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；本公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中，投資人可向本公司及基金之銷售機構索取，或至公開資訊觀測站及本公司網站(http://www.fhtrust.com.tw)中查詢。