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本篇文章摘自：Smart智富月刊．第 139 期 / 台灣基金獎 / 作者：胡健蘭

29檔得獎基金（包含重複得獎），1%的獲獎機率，買這些得獎基金真能賺錢嗎？

看看以下數據：2007年～2009年，全球金融市場經歷完整的多空循環，這3年《Smart智富》月刊與晨星（Morningstar）獨家合作頒發年度基金獎，合計共選出88檔得獎基金、及6個最佳台灣研究團隊。結果，每年得到「Smart智富台灣基金獎及晨星基金獎」的基金，過去3年，打敗同類基金平均表現的比率高達8成以上。



近2000檔基金角逐　僅29檔有機會獲獎

也就是說，這些被評選出來、得獎率僅約1%的基金，經歷過去3年市場劇烈波動，還是交出高於同類型基金平均表現的成績單，投資人買到這些得獎基金，績效即使沒有年年跑第1，總能在多變的市場中，穩居領先地位。

為什麼得獎基金有辦法長期維持領先？因為評選方法夠嚴苛。每年，「Smart智富台灣基金獎及晨星基金獎」都必須從近2,000檔（包含不同級別）在台灣核備銷售的基金僅精選近30檔基金，且堅持每類基金只能決選1檔，提供投資人最精確的投資參考。

今年，「Smart智富台灣基金獎」從1,953檔在台灣核備銷售的基金中，選出19檔得獎基金，「晨星最佳基金獎」則從812檔基金中選出10檔得獎基金，獲獎機率分別為0.97%及1.23%。

要獲得基金獎，必須要兼顧「長期績效穩定」及「風險相對要低」2個要件。簡單說，就是單一年表現好，還沒辦法得獎，因為基金績效可能不穩定，必須1年、2年、3年、5年績效都在水準之上，且過去3年波動風險不能過大。

名詞解釋》資訊比
為風險調整後的報酬，數字愈高代表打敗同類基金能力愈強。

名詞解釋》晨星風險
為用來計算基金的報酬率波幅的指標，但主要強調基金在市場下跌時的波動幅度，晨星風險指標愈低的基金，報酬率的波幅較同組別其他基金愈低。

晨星歐亞基金研究部主管Christopher Traulsen指出，投資人在挑基金時要仔細觀察，該檔基金優異的表現，是在不同市場環境下都能勝出，還是只是經理人剛好壓對寶集中配置單一個股或產業。追逐短線績效的投資人，常因此造成投資虧損。

以「全球股票型基金」及「全球債券型基金」2個獎項為例。過去3年，全球股票型基金的平均報酬率為-21%，得過2次基金獎的「安本環球世界股票基金」同期間報酬率為-6%，過去3年表現優異的全球債券型基金，平均報酬率為15%，連續2年獲獎的「富蘭克林坦伯頓全球債券基金」，同期報酬率高達39%，明顯領先同類型基金。

展望今年，如何挑選最適當的標的？擔任基金獎評選顧問的台大財金系教授邱顯比認為，今年市場波動會很大，除考慮基金績效外，最重要的是要做好資產配置。

投信投顧公會祕書長蕭碧燕則提醒，除了看基金績效，基金公司的營運也是挑基金時必須觀察的要件，基金公司及基金本身必須要有一定規模，且經理人不能替換太頻繁，否則即使績效好，都應避開。

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延伸閱讀：3道關卡，唯有強者才能勝出

《Smart智富台灣基金獎》

●選基金

步驟1：須在台灣核備銷售超過1年

因為是年度基金獎，能被評選的基金最低標準是至少2009年投資人在台灣都能買到的基金。

步驟2：短、中、長期績效及風險都必須列入評分

◎績效→占總評分的70%：每檔基金的1年、2年、3年、5年績效在所屬各組別進行百分比排名，各天期排名完後，再根據每個不同天期所占的比重加權，其中1年～5年期的分別占比為25%、20%、15%、10%（例如1檔基金的1年期績效在該所屬組別中排名前2%，其1年期的加權數字就是2X25%）。

◎風險→占總評分的30%：以3年期的資訊比（Information Ratio）來評量，計算每檔基金的3年資訊比在各組別排名，這個數字的占比為30%。

步驟3：績效＋風險，每類基金選出1檔優勝

將步驟2的績效與風險數字加總，分數最低者為得獎者（因為排名數字最少代表愈好）。

●選團隊

步驟1：篩選符合資格的基金公司

◎股票型基金研究團隊：基金公司旗下股票型基金至少要有3檔，發行時間超過5年方可列入評選。

◎平衡型基金研究團隊：基金公司旗下平衡型基金至少要有2檔，發行時間超過5年方可列入評選。

步驟2：看各家投信公司的基金表現

根據前述挑基金的計算方式，將入選投信旗下的基金計算績效，分數最優者為團隊獎得獎者。

《晨星最佳基金獎》

評選範圍：須為台灣核備銷售的國、內外基金，成立達5年（含）且核備銷售達1年以上，才能進入評選組別名單，截至2009年6月底止，基金資產規模為所屬晨星基金組別中最小的10%者，不會納入評選。

步驟1：量化評鑑

◎績效→占整體分數80%：1、3、5年期及績效在組別百分比排名占分數比重分別為30%、20%、30%。

◎風險→占整體分數20%：3、5年期晨星風險在組別百分比排名占分數比重分別為8%和12%。

步驟2：質化評鑑

質化評鑑內容包括基金投資風險是否有過於集中或偏高，投資標的是否合宜，投資研究團隊是否穩定等等，由晨星基金研究團隊進行分析及討論，最後挑選出得獎基金。