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基金市場上的好學生不能以短期的絕對績效來評判，這是市場震盪時，投資人必須牢記的觀念！回過頭看，怎麼樣才能挑出好基金？或者說，在目前混亂的市場中怎麼判斷中上的基金是好？還是壞？我的方法很簡單：

step1：好基金要看在同類型基金裡的相對位置

很多人現在手上的基金報酬率低到-20%、-30%，這種成績單很難讓人不懷疑，這檔基金就是還是不是資優生？最簡單的方法就是「排列出同類型基金的3年績效，如果再前1/2強，就算是好基金」

假設你手上的基金已經跌了3成，但是同類型基金平均是跌5成，這樣子你怎麼能說他是壞學生呢？就是日本基金表現不好，可是日本基金裡也有績優的好學生阿！只不過大環境股市不佳，自然不能要求日本基金，要拿出和印度、或拉美市場媲美的報酬率。

step2：基金若績效不彰，留校觀察至少6個月

如果績效排序下來，你手上的基金無法達到3年前績效的前1/2，這時候，也不必立即判死刑。因為即使在後段班，也要給基金經理人時間，我自己的作法是會「1個月檢視1次，連續觀察6個月」。

如果6個月內，這檔基金績效排名一直擠不進前1/2，證明基金經理人的投資方向和策略可能遇到瓶頸，無法改看，此時再動手換基金。

step3：基金轉換以同類型較佳

倘若經過上述2個條件篩選，你的基金真的表現不甚理想，「投資人要轉換投資標的，最好是選擇同類型的基金較佳」。

step4：觀察基金發行公司的誠信

要挑選一檔好基金，就像是挑往來銀行、保險公司一樣，基金發行公司必須誠信且合法，管理資產規模和發行基金的檔樹都必須要有一定水準。因為做定期定額投資等於是和這檔基金長期搏感情，所以即使單一檔基金績效再好，如果發行公司組織運行不佳，很可能會因為基金經理人或公司經營階層轉換，而影響到基金的績效。

一般人也許無法像業內人士一樣，清楚地知道各家公司的管理紀律，但是公司是否合法、管理資產規模是否夠大，或者是基金產品線是否齊全，都可作為投資人的初步參考。

step5：衡量基金的風險性

挑選好基金，最後還要以β值，夏普值和標準差來衡量它的波動性，以我自己來說，如果3檔同類型的績優基金，我會優先選擇3年期夏普值較大的標的，因為夏普值愈高，該檔基金每1單位的風險，所能獲得的超額報酬愈高。

我在課堂上說，新興市場是一個高報酬、高風險的區域，過去投資人享受高報酬，現在則是開始經歷高風險，這很正常，但，投資人真的懂了嗎？一檔好基金的價值，唯有再經歷市場風險考驗後，方能浮現，更只有在大浪衝擊後，才能看出誰是真英雄！