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2009年全球原物料市場展開驚人漲幅，投資人耳熟能詳的原油、黃金、基本金屬等，分別有23~143%不等的上漲，然而，除此之外，去年糖價上漲了128.2%、凍橘汁上漲了80.89%、魚飼料也上漲80.33%，漲幅亮麗的原物料已從「傳統原物料」轉至「軟性原物料」，投資人對傳統原物料的印象，將從此改觀！

復華全球原物料基金為國內唯一囊括逾90項原物料類股的基金，投資範圍包括能源、基本金屬、貴金屬、農林漁牧及其他類等五大原物料族群，投資範圍最為齊全，且利用各族群的低關聯度，可有效避免齊漲齊跌的情況，顛覆了傳統原物料基金高波動性的認知，復華全球原物料基金將於3月22日開始募集，上限為新台幣120億元，「全」面掌握原物料，用小波動賺大行情，就趁現在！

新興國家消費力崛起　原物料長線看俏

復華全球原物料基金經理人呂丹嵐表示，原物料長期處於供不應求，主要為新興市場擁有57億人口，為發達國家的5倍之多，近幾年在經濟快速起飛後，為改善生活，引爆了對原物料大量的消費，加上新興國家因戰略儲備因素，對原油、銅等需求量大增；但在供給面上，卻受限於蘊藏量、耕地及氣候異常等因素而難以增加，使得原物料供需長期失衡，且缺口愈來愈大，推升了原物料步入長期多頭格局。

5大原物料投資機會　一次到手

然而，目前在彭博系統有報價資訊，可供查詢的原物料種類高達90多種，有別於市面上的原物料基金，多以傳統原物料如能源、金屬礦物、貴金屬等為投資標的，復華全球原物料基金還囊括了軟性原物料類股，包括雞肉、咖啡、糖、茶、凍橘汁、鮭魚等30多類，加上建材、水泥等供需循環鮮明的產業，也納入投資範圍，創下國內第一檔投資範圍最為齊全的原物料基金。

根據Bloomberg統計，即使在股市最慘澹的2008年，在90多項原物料次產業中，仍舊有逆勢上漲的類別，如鉀、錳、韓國天然氣、茶、可可、凍橘汁、雞肉、糖等，不但表現為正報酬，更是大幅優於原油的-53.5%；而今年以來MSCI原材料指數自高點下跌了16%，MSCI能源類股指數自高點下跌12%，但彭博農業類股指數自高點卻僅下跌6%，表現相對抗跌，其中木材、橡膠、部分肥料公司的股價還在一年新高的附近，鮭魚、雞肉相關廠商更是續創新高，顯示唯有投資範圍夠廣泛、周全，才能在任何時刻，皆能參與不同原物料類別的漲勢。(資料來源：Bloomberg，統計至2010/2/10)

原物料投資新概念　小波動賺大行情

呂丹嵐指出，復華投信有原物料研究10人小組，分別從全球景氣、產業供需及金融市場等方面進行分析，多頭時買進原物料股票，空頭時則透過期指避險，期以較低的波動度，參與原物料大多頭行情。

她表示，由於原物料價格無法用傳統金融證券的評價方式去估算合理價值，因此掌握原物料產業的「轉折點」是大波段獲利的關鍵，復華投信擁有獨家研發的「原物料價格預測模型」及「原物料價格熱度偵測模型」，並每週追蹤各原物料類股的供需因子變化，有效掌握價量轉折訊號，跟上原物料多頭浪潮。

根據歷史經驗顯示，因景氣循環、需求成長所帶動的原物料循環，多長達3~5年，而因大型經濟體崛起所帶動的原物料超級行情，不論是1906~1923年，或是1933~1953年、1968年~1982年，原物料超級行情平均達17年之久，顯示此次由全球新興市場需求所推升的原物料多頭行情，表現將值得期待。

(總資料來源：Bloomberg)

復華全球原物料基金涵蓋5大原物料族群：

復華投信整理

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